討論“十四五”，先要明確三個基本點：
第一，從經濟發展的階段來看：從2021年開始，中國已從溫飽時代進入小康時代。溫飽時代的核心是消滅貧困，而小康社會的核心是現代化。按照現代化的目標提出來，2035年要基本建成現代化，2050年要建成現代化強國。
第二，從生產力發展來看：我們進入到新技術發展時代。新技術時代已經開始，以信息技術、數字經濟、人工智能為代表，新技術的發展必然導致新產業的形成和傳統產業的變革。
第三，從國際環境來看：以美國為首的西方國家，將與中國長期戰略競爭。中美建交后，美國和我們基本是合作與競爭，現在的提法叫威脅與競爭。
根據以上三個基本點，“十四五”的核心思想是雙循環--“以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進”。按照這個指導思想，“十四五”時期我們要辦好五件大事：
第一件大事 全面啟動和提升消費
全面啟動和提升消費，是第一件大事。消費水平是評價一個國家現代化的重要指標。美國3億多人，每年的消費總額是6萬多億美金，我們14億人才5萬多億美金，很顯然不是一個檔次，因此必須要全面啟動和提升消費。
怎么樣全面提升和啟動消費？討論中把消費分為六大組成部分：
第一個組成部分：“吃穿用”。吃穿用在小康社會的提法，叫"吃出健康，穿出時尚，用出現代"。大家最近討論農業問題，討論種子問題，討論土壤改造問題等等，結果發現我們現在的種子90%是進口的，健康沒有掌握在我們手里，那不行。
這個“用”在討論中包括4個內容：家電、家具、家居和信息。去年有學者寫篇文章說"中國10億人沒坐過馬桶"，我對這個數字有點懷疑，后來我詳細調研，發現這個提法是準確的，我們在家居方面還有巨大的空間。
第二個組成部分：住房與出行。房地產我們現在強調了兩條，一個是住房不炒，一個是購房抵債務別太高。除了這兩條之外，房地產從消費角度還有很大的空間。
為什么？因為溫飽時代，房子是遮風擋雨的。小康社會要住出享受才行，住出享受很重要。去年新冠讓人們認識到，住房是決定人生活品質的重要因素。房子差，一家人窩在一起放屁、打呼嚕都能聽見，煩透了。未來人們買房子的重要問題是要考慮享受的因素。從這來講，中國房地產最少還有10年的發展空間。
另外一個就是出行：小轎車、高鐵、飛機有三個層次會拉動我們的整個增長。我們要制造小轎車、高鐵、飛機，你想涉及到多少產業，一架飛機的零部件600萬以上。另外，小轎車、高鐵、飛機都要有基礎設施，沒有基礎設施怎么出行？最近一個學者寫文章說"中國10億人沒坐過飛機"，我想都要坐飛機得建多少機場？有人講中國基礎設施過剩，根本就不過剩。我們仍然有很大的空間。
第三個組成部分：醫療與健康。醫療與健康是小康社會的重要標志，人人想長壽，背后涉及的產業很深厚，像醫療基礎設施、醫療團隊、生物醫藥等等產業。人們現在不想在輪椅上活到90歲，要活蹦亂跳地活到90歲。
第四個組成部分：文化與教育。文化與教育是小康社會消費的重要組成部分，一個國家的發展程度評價的重要指標是文化與教育。包括的范圍很廣，影視、音樂、戲劇、收藏、非遺博物館、旅游、休閑、娛樂、出版、文化、體育、傳媒、廣告、創意都是文化，很龐大，需求旺盛。
我看到廣州地區教育很發達，有那么多商學院,我很吃驚。看來經濟發達的地方，商學院必然是很發達的，因為這是重要的指標之一。所以我歷來支持這種教育的大力發展，它涉及到一個國家的整個教育水平的提高。
第五個組成部分，生態與環境。生態與環境是我們“十四五”的重要的消費需求。人富有之后，對生態和環境的需求越來越旺盛了，因此這是重要的消費需求。如果整天生活在霧霾里，不可能說你是一個現代國家、發達國家。所以無論是小區環境，還是大江、大河、大海都是重要組成部分。
第六個組成部分，人際交往與防風險。人際交往與預防風險是人重要的消費需求。人富有之后，精神方面的需求是人際交往。所以與人際交往相關的產業發展都很快，像快手、抖音很厲害，都發展到美國去了，特朗普要禁抖音，結果他沒禁，抖音把他給禁了。
另外一個是防風險，進入現代化之后，人們對風險的關注度越來越高。尤其是去年的新冠病毒，人們對風險的防范越來越關注。所以我一再講有一個產業會在中國爆發式增長，就是保險業，為什么？保險不是理財，不是所謂的投資，因為它是防風險的，人們越來越關注了。
總體來講，“十四五”時期我們一個重要的工作是提升和擴展消費，大致上盯著這六個組成部分。美國現在年消費總額是6萬多億美金，我們5萬多億，我估計一旦全面啟動提升消費，一定在消費上率先超過美國。
第二件大事 全面啟動和提升投資
“十四五”按照新發展理念的要求，要做的第二件大事就是全面啟動和提升中國投資。分兩部分，一個是政府投資，一個是企業投資，是截然分開的。
先談政府投資，政府投資“十四五”的核心是公共產品投資，啟動了5大類：
政府投資的第一大類：傳統基礎設施。這仍然是政府投資的重點，因為現代化的評價一個重要指標是傳統基礎設施，所以政府的一個重要投資方向還是傳統基礎設施。傳統基礎設施分三個部分：
第一個是交通類的基礎設施，就是我們講的"鐵公雞"，鐵路、公路、機場、港口，仍然是重要的投資內容。最近我們公布了五大都市的交通中樞詳細圖，“十四五”時期的建立已經公布了。
第二個是能源類基礎設施，像電網、西氣東輸這種能源類基礎設施，仍然是“十四五”的重點。
第三個是水利類基礎設施投資，水利類基礎設施投資仍然是傳統基礎設施的重點。因為水是生命最基礎的東西，像南水北調。
所以傳統基礎設施投資在“十四五”定了三大類，我估計整個投資總額在15萬億左右。因此與此相關的產業和企業都有巨大的空間。
政府投資的第二大類：新基建投資。新基建投資是“十四五”政府的重要投資內容，也包括三大類，第一類是信息類基礎設施投資，像5G就屬于這一類。第二類叫融合類基礎設施投資，就是用高新技術改造傳統基礎設施，像充電樁、智能交通。第三類是科創類基礎設施投資，比如大科學裝置、現代化實驗室、科創中心等。
這三大類，我估計投資額度在10萬億左右。
政府投資的第三大類：城市化投資。因為現代化的重要標志是城市化水平，我們“十四五”結束要把城市化率提高到65%。所以大家不要把最近我們強調農業理解錯了，又要搞新農村了，不是這個概念，城市化投資仍然是“十四五”的重點。
這一次不再搞全國平衡推進，第一個就是國家要建成四大都市圈，2035年我們基本實現現代化，是首先四大都市圈都要實現現代化。四大都市圈分別是長三角都市圈、粵港澳大灣區都市圈、京津冀都市圈、成渝都市圈。
剛才李孔岳教授講買房子，在哪買房子很重要。城市化帶動了中國人口的重新流動，購房的狀況也變化了，所以你不要認為房地產過剩，人均說不了問題。
最近我在貴陽調研，一個人告訴我他在貴陽有房子，200多平，但很可惜兒子非要在重慶發展，怎么辦？準備搞錢到重慶買房子。好像人均沒法說明，他得重新買。所以這輪城市化又導致房地產的新發展，很有意義，建議大家關注這次城市化的動向，尤其公布的“十四五”四大都市圈作為交通樞紐的項目很重要。
政府投資的第四大類：環境投資。從大江、大河、大湖的環境修復，到工業化、城市化的廢水、廢氣和固體垃圾的處理都將是主要問題。政府的環境投資在“十四五”是重要投資內容，而且顯現政府在這方面的決心。長江10年禁魚，把漁民的船只都爆炸掉了，重新安排工作，這是多么大的投資。環境投資是量很大的投資，會帶來巨大的商業機會。
政府投資的第五大類：公共衛生體系投資。去年新冠在武漢爆發后，那么多人沒法住院，所以建了火神山醫院、雷神山醫院。而且今年開始按照各個城市人口比例都要建這種醫院，是應對公共衛生事件，平時可能不用，關鍵時就啟用。應對公共衛生的各種物品都必須要有庫存，比如口罩、呼吸機等。
而且要構造一個從最基層到最高層的公共衛生體系投資，不能再出現像李文亮醫生寫個微博還得去寫認罪書的事情，任何人可以直達最高層報告公共衛生事件，這個信息體系“十四五”要全面建成。所以公共衛生體系投資是“十四五”政府投資的一個重點，建議投資者要注意相關產業，一定有很大的空間。
總體來講，“十四五”政府投資大致上是這5大類，我算了一下，總體投入量在30萬億以上。
另外一個投資就是企業投資，政府企業投資比是3:7，政府投資占總投資30%，企業占70%。所以企業投資“十四五”必須啟動起來，但企業投資的核心是產業投資。怎么投？“十四五”大致上給企業做了一個指導性的意見，因為這是市場化的概念，政府不能太絕對。所以“十四五”是倡導企業向三個產業加大投資：
企業投資的第一個重點：戰略性新興產業。
“十四五”時期把戰略產業劃分了八個重點，現在中國所講的戰略新興產業包括了八個主要內容：
第一，新能源。包括水能、生物能、風能、太陽能、核能，未來有巨大的發展空間。
第二，新材料。大領導在2016年出訪英國時，專門去了曼徹斯特大學看了石墨烯實驗室，石墨烯是新型的鈉鎂材料，它的硬度是鋼的幾十倍。最近廣汽報的新聞，說發明了石墨烯電池續航能到1000公里，網上炒得很厲害，為什么？因為石墨烯有可能代替鋰電池，許多產業的發展有待于新材料的產生。
第三，生命生物工程。既涉及生物，也涉及生命，涉及到農業、健康、醫療、衛生等等一大堆問題。
第四，信息技術。像5G就屬于新一代技術，阿里巴巴、騰訊軟件可以，但是硬件不行。支持這種產業的硬件我們不行，像集成電路、半導體芯片，美國一卡脖子我們就不行了。華為的5G可以，但是支持5G的技術我們不行。所以“十四五”重要方向是集成電路、半導體芯片，因為這是我們的硬傷之一。
第五，節能環保。節能環保是重要的戰略產業范疇，非常關鍵。所以節能環保相關的產業在“十四五”時期都會得到巨大的發展。
第六，新能源汽車。這一次政府工作報告沒有講新能源汽車，因為連續5年都講，有人就問我為什么不講，因為不用再強調了，今年講不講都是重點，人類社會一定是新能源汽車代替傳統能源汽車，因為傳統汽車沒法解決污染問題，最好的德國公司都解決不了。
第七，人工智能。未來整個人類的消費生活和生產都將走向人工智能。人工智能分兩類，第一類叫智慧人工智能，就是代替人腦，你不用思考，一點鼠標就行。像中國好醫生，把癥狀打進去，一點鼠標吃什么藥就出來了。
另外一種智能叫行為人工智能，就是替代人的行為。我跑了一圈，我們的好企業不多，因為我們傳感器不行。這方面日本是世界第一，主要在九州，日本10年前把自己所有家電項目賣掉了，全面轉向人工智能，一旦成功，就像80年代日本家電風靡世界一樣，所以“十四五”時期我們想辦法解決這個問題。
第八，醫療衛生設備。這方面我們也不行，像核磁共振、CT，我們都不行。美國機器大量是壟斷性利潤，去年我來廣州的時候，一家企業告訴我，核磁共振硬件解決了，軟件不行。
上次到上海調研，他們告訴我軟硬件都解決了，可以了，我很高興。結果告訴我一件事，公立醫院說質量不行不買單，還是沒有過關。所以“十四五”時期，這些可能成為要大力推動的重點。
總體來講，“十四五”戰略新興產業大致定了這八個要點。你們去研究一下科創版的上市公司的核心，就以這八個要點為核心。最近有人做了個測算，“十四五”時期如果這八個要點能夠持續上升，每年給我們增加的GDP總量在50萬億以上。
企業投資第二個重點：現代制造業。
制造業分兩種，一個叫傳統制造業，一個叫現代制造業。凡是私人產品都叫傳統制造業，生產公共產品叫現代制造業。這個劃分不是誰現代、誰不現代的問題，是根據產品社會性質來劃分。
現代制造業的重點有六個：大飛機、高鐵、數控機床、核電裝備制造、特高壓輸變電裝備制造、現代船舶制造與海洋裝備制造。
總體來講我們所討論的現代制造業，“十四五”時期基本確定的六個重點，這背后涉及到眾多產業，希望大家重點關注。
企業投資第三個重點：服務業投資。
服務業是“十四五”企業投資的重點，為什么？因為我們國家就業壓力仍然很大，過去我們解決就業靠什么解決？靠增長速度，增長速度增加一個點，可以提供1000萬就業崗位，現在增長速度是下行的，不可能再高了。
2028年中國真能達到美國制造總量，我們每年增長三個點就不錯了，因為這是個規律。靠增長速度增加就業是不可能的，所以中國必須改變方向，靠發展服務業來推動就業增加。因為服務業是最大限度提供就業機會的產業，所以大力發展服務業。
第三件大事 補短板，搞創新
自從中美關系搞僵之后，我們才發現中國經濟存在諸多的短板，人家一卡脖子我們就完了。中國經濟的五大短板：
第一，高端發動機不行。大到飛機發動機，小到呼吸機發動機，我們都不行。去年中國生產呼吸機世界第一，沒有賺幾個錢，因為軟件芯片不行，發動機不行，我們是組裝而已。
第二，材料不行。我們現在核心材料50%靠進口，大到飛機，小到手機觸摸屏。剛才討論大飛機，大飛機重要的零部件起落架，我們一個是輪胎不行，搞不出來；第二個軸承鋼不行，輪子的軸承鋼我們搞不出來。
第三，數控機床不行。很多零部件，生產不出來。我們國家現在最麻煩就是這個問題，這些年來我們買別人的，要么日本、要么美國，我們沒法搞。日本更絕，連數字都不知道，人家啟動才行，怎么停你都不知道。
第四，生物醫藥不行。好多原料藥搞不出來，好多通常的病，藥我們搞不出來，像高血壓，高血壓藥的原料藥我們搞不出來。我們許多原材料要被人家控制，我們搞生物醫藥不行。
第五，信息硬件不行。集成電路半導體芯片不行，10納米以下我們都不行，人家一卡脖子我們就完了，人家一不給，連手機都不能生產。
怎么來推動技術創新？要做四件事：
第一，加大資金投入。“十四五”時期對增長速度沒有具體數字，就不再搞具體數字，但是有些數字具體，技術創新的資金是定下來的，要占到GDP總量的5%左右。
第二，增加物質基礎。技術創新不是嘴吹出來，要龐大的物質基礎，就是大科學裝置，現代化實驗室，科創中心。北京建的懷柔科學城，我去看了一下，五大類自然學科的大概裝置都在那里，一旦運轉需要5萬高端人才支持，怎么辦？把一個大學放在邊上--中國科技大學，每年招7000人研究生，就為科學城服務。一旦建成對全國企業開放，全國企業可使用它。因為企業沒有力量建設它，國家建成，為企業服務。
第三，調動人的積極性。清華大學每年招的狀元都想到經管學院，沒人到工科。為什么大家不愿意搞科學技術創新？因為很多都是窮人，收入低下，很可憐。
“十四五”決定做一件事，就是改革知識產權制度。過去的人窮的原因是知識產權制度造成的，知識產權都是國家的，與個人沒有關系。這一次做了重大改革，所有參與知識產權技術專利的所有人能享受這種知識產權帶來的收益，把他們變成富人。
所以中國將出現第三次造富運動，第一次叫體制造富，體制內到體制外，有人膽大沖到體制外發家了。第二次叫產業造富，特別是房地產產業、信息產業造富，很多人成為富翁了。第三次將是技術造富，誰是技術實際控制人，誰就是富翁。
第四，加大教育和基礎研究的投資。教育和基礎研究投資“十四五”是最大的五年，因為沒有教育和基礎研究就不可能有技術創新，像最近杭州搞實驗室體系，浙江大學、西湖大學、阿里巴巴實驗室要造就一條街的實驗室體系。最近國家反復強調，要讓已經成功的企業家們更加注意技術創新的投資，要吸引資本，不要無序擴大。
第四件大事 防范金融風險的爆發
“十四五”我們一個重要工作是防范金融風險爆發，為什么？因為98年亞洲金融風險，08年美國金融風險，都是金融出了問題。
中國如果“十四五”金融不出問題，增長快一點、慢一點都沒事，但一旦爆發金融危機就終止增長，可能倒退5年到10年。所以“十四五”一個重要工作是防范金融風險的爆發。怎么防范？涉及到9個內容：
第一，財政政策。積極財政政策可以搞，但是一定要注意力度。因為我們去年是更加積極的財政政策，積極財政就是借債。我們財政現在按照規則，赤字率最高不能超過3%，我們連續兩年超三了，去年3.6%，今年3.2%。整個宏觀負債率去年年底一共284萬億，GDP總量是101萬億，我們宏觀負債的是280%，遠遠超過既定的250%，這兩條都是警戒線。
第二，貨幣政策。看錢多不多，有兩個指標要重視，一個GDP增長速度，一個M2增長速度。GDP相當于財富增長，M2等于貨幣增長，這兩個數字很關鍵。2019年我們GDP增長是6.1%，M2是8.3%。而2020年GDP增長是2.3%，M2是10.2%，一比較就發現去年印了很多錢。
所以李教授講得很對，錢太多了，錢多了要么出現通脹，要么出現資產泡沫。所以要研究“十四五”怎么辦，不能再繼續這樣干。我都很頭疼未來5年內世界會不會爆發泡沫破滅這個現象，因為美國印了那么多，貨幣政策是我們最擔心的一件事。
第三，銀行體系。現在銀行一共貸出去的錢是170萬億，貸壞賬率兩個點左右，現在貸壞賬是3.4萬億，商業銀行已經被托管了，包商銀行、恒豐銀行、錦州銀行被托管，不能再運轉叫托管。
銀行體系我估計今年可能還會出事，一些城商行、農商行可能搞不好要出事，所以要求今年銀行去做三件事，第一個，盡快降低不良債務，不良債務要求所有行今年都必須想辦法往下降。第二個，提高資本金充足率，都要到30%。第三個，加大銀行治理結構的強化。銀行體系我估計今年還會有一些沒法運轉，得要托管。
第四，債券市場。債券市場我們的余額顯示110萬億，發出去沒有還的債總額是110萬億，其中政府債44萬億，公司債30多萬億，金融債30多萬億。政府債現在的公開的40萬億，但實際有一些潛在政府債務，隱形的差不多有十幾萬億。
我估計挺麻煩，像各種融資平臺搞這個債，實際上不是政府債，老百姓以為是政府債，現在挺頭疼，今年會不斷地出問題。公司債最近也不斷出事了，而且我們很震驚，好多好企業竟然不能還政府的對外債務，像華夏幸福，像華晨，像河南一家大的國有企業都出問題，連我們清華的紫光都出問題，這是我們想不到的事，信用還是3A級的。
第五，股市。中國股市我們在今年一定要防止它有問題，現在已想盡一切辦法去推動。比如說要把審核制上市變成注冊制，2021年A股市場全面開始啟動。
第二，退市制度必須加快，搞各種退市，自愿退市，違規退市，股票價值不夠退市，全面退市，垃圾股清理掉。
第三，提高上市公司的質量和公司治理。大家之所以不能把積極融資擴大的原因就是誰都不敢買股票，為什么？你沒法判斷這個企業到底好還是壞。有一家企業告訴你，咱們賬面上300億的貨幣資產，過兩天告訴你沒了，小數點算錯了，這股票你敢買嗎？
第六，外匯。外匯這方面不能出事，外匯出事就比較麻煩，外匯是我們很關注的。外匯兩個問題，一個外匯儲備量，一個匯率。不過我們控制得很好，目前估計來看出事的可能性不是太大。
第七，房地產。我們很擔心它會不會引爆金融風險問題。從消費來講，中國房地產還有好時間，但是害怕債務引發。所以對于房地產出了三項重要的政策：
第一項政策，所有房地產商資本的負債率劃了三道紅線，凡是踩紅線的企業要求今年3月底以前降到紅線以下，這條很厲害。
第二條辦法，所有銀行釋放購房貸款，有嚴格界定，有指標約束，不能超過多少，畫了一個紅線。要求所有銀行在房地產貸款上都有指標，要求三年內把它降到紅線以下。
第三件事就是把房地產商的資金全面監控，房地產商出問題都是挪用資金形成的。最近發改委調研恒大和寶能，為什么你們投資汽車，錢從哪來的？是不是把買房子的錢挪用過來了，全面要進行監控，這樣一來就不會出事。我估計房地產這樣一搞，出事的可能性不是太大，但房地產商可能會出事。
第八，互聯網金融。我們的P2P花了三年時間把它解決完，但是8000個億窟窿填不了。所以對這個業態其實很慎重，因為現在實際上大的平臺還在做金融活動。大家看最近做了一點事，要求所有這類企業必須回答你到底是金融，還是科技？你得講清楚，不能說我是金融科技，沒有這個說法。金融就是金融，科技就是科技。
比如說是金融，金融的市盈率上市就是3—5倍，科技是100倍。所以你要是科技有100倍，你到底是金融還是科技，你得回答。
科技是什么科技?互聯網是通用技術，不是科技，不是創新，那是通用技術，這一條很嚴格，你必須回答，回答不了就不能上市。
第五件大事 繼續擴大開放
現在美國跟我們脫鉤，應對脫鉤的唯一辦法就是利益。我們開放能給他帶來利益，誰都脫不了鉤。堅持互利共贏是個核心，只要你能開放給別人帶來利益，誰都脫不了鉤。所以“十四五”開放的核心是強調互利共贏，我們在考慮自己發展，要給別人帶來利益才行。
怎么樣實現互利共贏？要發揮我們的三個優勢：
第一，制造優勢。制造是中國的重大優勢之一，現在好多國家要喊跟中國脫鉤，脫不了鉤的原因就是因為我們制造的優勢在發揮作用，只要中國能給別人生產質量好、便宜的產品，誰都沒法脫鉤。美國喊了半天，結果2020年美國又成為中國第一大貿易伙伴。
為什么？沒法脫，在美國現在買一臺冰箱，交完錢一個月以后才能見到冰箱，都是從中國運過去的。服裝基本上都是中國的，西服的袖口、領口都在中國，拉到印尼組裝再到美國。
第二，市場優勢。中國14億人口，4億中產，世界最大的消費市場。澳大利亞不是反華跳的最高嗎？不買你東西就完了。澳大利亞主要靠貿易出口，只要中國不買它的煤炭，他就徹底趴下來了，反華太厲害，治他的唯一辦法就不買他的東西。特朗普反復讓美國企業回去，它回不去。美國資本很喜歡中國，為什么？市場在中國，你說怎么回去，蘋果怎么回去？
第三，服務貿易優勢。中國是世界服務貿易需求最大的國家，有三筆費用世界第一。第一筆，留學生費用世界第一。150萬人留學生在全世界各地學習，一年的學費按3萬美金算，生活費按2萬美金算，多大的收入？在美中國留學生接近50萬，美國人告訴我中國留學生是最準時交學費，而且消費能力最高的群體。特朗普一打壓中國留學生，校長就很焦急，說你不能這樣干，這樣干咱們學校得關門。
第二筆，出國游費用世界第一。中國人很開放，美國人其實很保守，你到美國中部去看，好多人沒出過國，美國3億多人只有1億多人有護照，他很保守，認為美國最好，出什么國。有人出國就在加拿大、墨西哥轉了一圈而已。
中國人很開放，有點錢就出去看看。亞洲三個國家旅游收入主要靠中國，一個泰國，一個日本、一個韓國，我們的貢獻占他們旅游50%以上的。
第三筆，購買知識產權技術專利的費用全世界第一，一年有40多億美金。特朗普罵我們搶他們的，胡說八道！我們都付費了，好多企業都付費了。
三筆服務貿易費用我們是全球第一，你想繼續釋放服務貿易費用的話，你怎么和中國脫鉤？脫不了鉤。所以我們堅持互利共贏的原則，發揮著三大優勢，制造優勢、市場優勢、服務貿易優勢，這是“十四五”對外開放的核心。建議大家要關注這個特點和過去的開放不同，我們繼續釋放這種優勢，讓中國繼續開放，誰也不能和中國脫鉤。
總體來講，“十四五”時期按照新發展思路，就是要集中力量辦好這五件大事。
